如何定价和交易LPR利率期权之二——理论及实践

3月23日至今，LPR利率期权也已经上线交易一个月有余。首先看一下LPR1y在改革以来的走势：通过这半年来少的可怜的基础数据，可以看到三个特点：根据LPR利率的发布规则，5bp为最小变动单位，每个月20号更新，一个月出一个数据，数据是由报价行报价得来，且该利率代表了银行最优贷款客户的贷款利率，银行的所有贷款合同都要以LPR作为价格基准；LPR挂钩MLF，本质上是一个政策利率。发布以来，LPR要么不...