ETF套利费用计算问题

一、实时套利当二级市场交易价格与ETF实际净值产生偏差的时候，套利机会就出现了，可作实时套利。当ETF净值高于二级市场交易价格时，投资者可在二级市场迅速买入ETF，在一级市场做赎回，得到一揽子股票，再将这一揽子成分股卖出，便实现了无风险的实时套利。反之，如果ETF净值低于二级市场交易价格时，投资者可以买入一揽子成分股，申购ETF份额，然后在二级市场卖出ETF份额，即可享受套利的收益。 二、事件套利长江电力停牌事例说明。长江电力是50ETF和180ETF的成分股，在08年的时候长期停牌，投资者在市场上既买不到也抛不出，去年市场跌幅较大，投资者普遍认为长江电力在复牌后会下跌，长江电力的持有者想在复牌前减持，这就可以借助ETF来实现。持有长江电力的投资者可以在二级市场上将ETF的其他成分股配齐，用一揽子股票进行ETF份额申购，取得ETF份额后在二级市场将其卖出，即可实现手中长江电力的减持，可每次动用少量现金反复做，逐步减持。反之，如果预测长江电力复牌后会上涨，可在二级市场买入ETF，向基金公司做赎回申请（赎回的是一揽子股票），获得包括长江电力在内的ETF成分股，实现增持。 三、ETF在熊市下的盈利模式（用现金替代模式变相做空）国信客户事例。某客户在08年单边下跌的市场上看空银行股，T日申购了180ETF份额，所有与银行股有关的股票都用现金替代，比如浦发银行现价10元，客户预计它会跌至8元，申购ETF时用现金替代浦发银行，然后再二级市场卖出ETF份额，相当于10元的价格卖出ETF，基金公司用客户申购时的现金在8元时买入浦发银行股票，中间2元的差价就是客户的盈利。在反复操作的过程中利用ETF做杠杆，在熊市中也能获回报。（需对市场做出准确判断，如判断错误，投资者将承担亏损） 四、延时套利（客户普遍选择方式，特别受到权证客户青睐，相当于T＋0交易）ETF可变相T+0，在二级市场买入的ETF份额，当天可以向基金公司赎回，得到一揽子成分股；申购的ETF份额，当地可以在二级市场卖出，得到现金。投资者可以当天的交易波段中反复操作，集小利归大利！投资者判断大盘会涨，可迅速在二级市场购买一揽子ETF成分股票，并申购成ETF份额，若5－10分钟后大盘涨到相对高点时，迅速在二级市场卖出ETF份额，得到现金。当大盘又回落到相对低点时，投资者可再在二级市场购买一揽子ETF成分股票，并申购成ETF份额，当大盘涨到相对高点时，再迅速在二级市场卖出ETF份额，再得到现金。上述操作可在当天交易时段内反复操作，相当于资金T+0。该种方式可频繁随时把握大盘当日交易波段机会、回避的选股风险、通过多次套利交易，集小利归大利！

ETF套利成功率并不大，和 {MOD}差不多。

最少是100万份