ETF和LOF有哪些异同

ETF和LOF的相同点：ETF与LOF的相同之处是同时具备了场外和场内两种交易方式，二者都为投资者提供了套利的可能。ETF和LOF的不同点：

① LOF是交易方式创新；而ETF是产品创新。

② ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而 LOF则是普遍的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。

③ 在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和一揽子股票，而LOF则是基金份额与现金。

④ 在一级市场上，即申购和赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定。

⑤ 在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。

⑥ 理论上，ETF和LOF都可以套利，但由于套利花费时间长短的 因素，ETF可实现的套利机会比较多，而LOF可实现的套利机会却比 较少。具体来讲，ETF的套利可在一天内完成，由于市场在一天内变动的风险不会太大，因此只要套利空间足够大，投资者的套利就一定可以成功。而LOF的套利却需要跨系统转登记，这样至少需要三天的时间。由于LOF的套利所花费时间较长，需要承担的风险较大，如果 LOF的套利机会在两天后消失了，那么投资者就会受到损失。如此来看，LOF的套利存在较大风险，投资者一般不会轻易进行套利，而 ETF的套利风险较小，因此尝试ETF套利的投资者会比较多。虽然ETF的套利机会比较多，但这些机会却并不为广大投资者所共同拥有。由于ETF申购和赎回的最小单位为100万份，因此ETF的 套利只适合于机构投资者。相对于ETF, LOF的套利显得更加平民化， 也就是说，所有的投资者都可以参与LOF的套利。

TF与LOF有四个不同之处，第一个是基金投资策略不同ETF是指数基金，通常采用完全被动式管理方法，LOF范围更广、丰富；第二个是申购和赎回的标的不同，ETF申购与赎回是与投资者交换...

LOF是指上市型开放式基金，ETF是指交易型开放式指数基金。它们是开放式基金上市交易的两种类型，两者都既可以申购赎回，可以在场内进行交易，也都存在场内外的套利机会。然而，LOF与ETF却有着很大的不同。

ETF和LOF的区别：

1、基金投资策略不同

ETF是指数基金，通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，跟踪误差一般会比LOF小；LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数基金，也可以是主动管理型基金，范围更广、丰富。

2、申购和赎回的标的不同

ETF申购与赎回是与投资者交换基金份额与一篮子股票，而LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价，都是以现金按照单位净值进行申购，赎回按照所拥有的份额进行赎回。

3、一级市场的参与门槛不同

只有资金庞大的投资者（基金份额通常要求在100万份以上）才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；LOF在此方面没有特殊要求，中小投资者均可参与。

4、申购赎回的效率不同

ETF的申赎效率更高，当天使用一篮子股票申购ETF，当天就可卖出ETF；当天赎回ETF获得一篮子股票，也可当天卖出股票获得现金。而LOF场内份额转到场外赎回或是场外份额转到场内交易则需要几个工作日。