利率平价理论成立的条件及其数学推导

1.考虑交易成本： 利率平价说没有考虑交易成本。然而，交易成本却是很重要的因素。如果各种交易过高，就会影响套利收益，从而影响汇率与利率的关系。如果考虑交易成本，国际间的抛补套利活动在达到利率平价之前就会停止。
2. 考虑资本流动障碍：利率平价说假定不存在资本流动障碍，假定资金能顺利，不受限制地在国际间流动。但实际上，资金在国际间流动会受到外汇管制和外汇市场不发达等因素的阻碍。目前，只有在少数国际金融中心才存在完善的期汇市场，资金流动所受限制也少。
3. 考虑利资金规模是有限的：利率平价说还假定套利资金规模是无限的，故套利者能不断进行抛补套利，直到利率平价成立。
用A表示本国利率，B表示外国利率，R1表示即期汇率水平，R2表示远期的汇率水平,N为远期期限(月)
原理:将A货币即期兑换成B货币进行投资,N期限后收回本利,再以R2汇率兑换成A货币,正好抵补A货币投资的本利,则有:
R1*(1+B*N/12)/R2=1+A*N/12
R2=R1*(1+B*N/12)/(1+A*N/12)