第一题：这里考的是盈亏平衡点的计算，因为投资者的两份期权全是买入期权，所以投资者必须支付300+200=500点的权利金，然后，因为一个是看涨期权，一个是看跌期
第一题：这里考的是盈亏平衡点的计算，因为投资者的两份期权全是买入期权，所以投资者必须支付300+200=500点的权利金，然后，因为一个是看涨期权，一个是看跌期权，所以这个投资者只能同时选择其中一份行权，放弃另一份期权，所以这里就分行看涨期权和行看跌期权，那么行看涨期权的盈亏平衡点是10000，行看跌期权的盈亏平衡点是9500，所以，该投资者的盈亏平衡点是9500或11000，因为该投资者要获利100个点，所以再在看涨平衡点和看跌平衡点上分别加上和减去100就是该标的物的价格了，即：9400或11100.第二题：这是一个熊市套利，考的是基差变化与套利效果的问题。首先必须清楚基差=近月合约价格-远月合约价格，熊市指的就是未来看跌的市场。熊市套利就是抛近买远，所以基差变得越小，获利越高，所以只要你选择答案中基差最小的就对了。
甲 X，乙YX-15=Y+15X+15=3*（Y-15）X=75Y=45一天一共 X+Y=120
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第一题：这里考的是盈亏平衡点的计算，因为投资者的两份期权全是买入期权，所以投资者必须支付300+200=500点的权利金，然后，因为一个是看涨期权，一个是看跌期权，所以这个投资者只能同时选择其中一份行权，放弃另一份期权，所以这里就分行看涨期权和行看跌期权，那么行看涨期权的盈亏平衡点是10000，行看跌期权的盈亏平衡点是9500，所以，该投资者的盈亏平衡点是9500或11000，因为该投资者要获利100个点，所以再在看涨平衡点和看跌平衡点上分别加上和减去100就是该标的物的价格了，即：9400或11100.
第二题：这是一个熊市套利，考的是基差变化与套利效果的问题。首先必须清楚基差=近月合约价格-远月合约价格，熊市指的就是未来看跌的市场。熊市套利就是抛近买远，所以基差变得越小，获利越高，所以只要你选择答案中基差最小的就对了。
甲 X，乙Y
X-15=Y+15
X+15=3*（Y-15）
X=75
Y=45
一天一共 X+Y=120