50ETF期权认沽、认购期权都下跌是什么原因？

我们在交易 50ETF期权 ，偶尔会见到一个现象： 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌。 这其实是典型的： “沽购双杀” ，顾名思义，意思就是不管你买的是看涨的期权还是看跌的期权，在一些特殊的行情里二者同时出现亏损的情况。

为什么会造成这种现象： 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌？

权价格组成=内在价值+时间价值

实值的认购、认沽期权是同时具有内在价值和时间价值的，而虚值期权则完全由时间价值组成。

影响期权合约价格涨跌最关键的三大因素为：标的涨跌、时间价值、波动率。

标的物（50ETF）的涨跌，可以计算出50ETF期权合约内在价值。

而期权的时间价值总是随着到期日的临近，时间的流逝，不断衰减的， 大概在临近到期日前15日左右，时间价值衰减速度加快。所以在这个时候，我们要考虑换下个月的合约进行交易。

 

波动率是一种市场情绪高低的体现，即价格波动的剧烈程度，但是并不代表行情方向。当其他因素不变时，波动率越高期权的价格也越高，波动率越低则期权价格越低，即与期权权利金成正相关关系。

波动率对期权价格的影响可以概括为：

如果波动率上涨，那么无论是认购期权，还是认沽期权，当你判断对了方向，赚的话会让你赚的更多，而错了亏的话，会亏的更少。

如果波动率下跌，那么无论是认购期权，还是认沽期权，当你判断对了方向，赚的话，会赚的更少，而做错了亏的话，会亏的更多。

也就是说，波动率就好比除去期权价格中内在价值和时间价值之外存在着的一种隐性的价值！

①来代表内在价值 ②代表时间价值 ③代表波动率

当你判断对了方向，内在价值仅仅只是微小的上涨，甚至横盘的时候，内在价值不涨，而时间价值损失，波动率下跌，最终导致了“沽购双杀”的局面。 如上图所示。

在大多数情况下，我们交易50ETF期权，只需要判断大盘的涨跌幅即可。但是我们 建议大家也要把波动率考虑进去。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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