国际金融----套利的计算

第一题：首先，判断有无套汇机会.换算成中间汇率，伦敦市场：GBP1=JPY119.64;
纽约市场：GBP1=USD1.6188;
东京市场：USD1=JPY195.69.
找有英镑（即投资货币）的外汇市场线路进行分析
A线：从伦敦进纽约出（GBP-JPY-USD-GBP）即英镑兑日元，日元兑美元，美元兑英镑
B线：从纽约进伦敦出，GBP-USD-JPY-GBP,即英镑兑美元，美元兑日元，日元兑英镑
现在，选择A线，投进1GBP兑换成119.64日元，119.64日元兑换成119.64*1/195.69=0.6114美元,
119.64/195.69=0.6114美元兑换成119.64/195.69/1.6188=0.3777英镑，
其次，判断套汇路线，因为，1不等于0.3777，伦敦市场投入1GBP，从纽约市场兑换出0.3777GBP，存在套汇机会，但是应该从B线操作。
再次，计算套汇收益。
第一步，在纽约市场卖出100万英镑，买入100*1.6180=161.8万美元
第二步，在东京市场卖出161.8万美元，买入161.8*195.59=31646.46万日元，
第三步，在伦敦市场卖出31646.46万日元，买入31646.46/119.65=264.49万英镑，264.49-100=164.49万英镑，最终获利164.49万英镑
第二题：
分析过程：（1）不套利的情况：12000万*（1+2%）=12240万日元
（2）套利的情况：首先在市场上卖出1.2亿日元，相
当于买入12000/112.15=107万美元，其次，投放在美国市场，获得6%的投资收益，所以，一年后获得的美元数目为107*
（1+6%）=113.4万美元，再次，将美元卖掉买回日元，相当于买回113.4*112.15=12709万日元
（3）最终收益
12709-12240=469万日元
即套利比不套利多收入469万日元。

2（1+15%）/R=1+10% R=2.091 一年期远期汇率2.091 6个月的大概即为2.0455（当然你如果想要更详细的值，可以复利分拆出月息然后算）

2（1+15%）/2.15=1.0698<1.1 所以存在套利机会，套利方向是卖美元买英镑。