两大公式，投机能实现 “财务自由”？

今天在某个期权群里，看到有人说：

“任何交易品种，如果只有涨跌横三种结果，其本质上都是一样的，不用频繁的更换交易品种。如果把百家乐拿到金融市场来做对比，也是一样的道理。”

股票有上涨、下跌和横盘；百家乐有输、赢和平；它们之间的结果都是三种可能。

唯一不同的是，获胜的概率不同，以及如何通过数学公式来提高投机获胜的概率问题。

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数学的神奇，概率的奥秘。

如何通过概率投机获得无限财富？

我先提出一个著名的公式：F=P*(1+i)^n；

如果你对投资有一定的了解，就知道这是复利公式。

F为终值、P为本金、i为利率、n为计息周期。

举例子：本金为50000元,利率或者投资回报率为3%,投资年限为30年,那么,30年后所获得的利息收入；

按复利计算公式来计算就是：

50000×（1+3%）^30=121363.12元

按照年化收益3%的无风险收益，本金为50000元，时间为30年，运用复利公式投资最后将获得12.1362万。

这只是按照3%年化率来计算，就有如此美妙且神奇的力量。

再来：修改回报率为每天0.5%，其他条件不变的情况下；如下

计息周期n=30年=10950天；

按照公式计算：F=P*(1+i)^n
50000×（1+0.5%)^10950=无穷大
得到最后的终值为+∞；

由此可见，运用复利投机可以获得财务自由。

爱因斯坦曾说过，复利是世界上第八大奇迹。

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那么，如何将复利理论实践到金融市场去投机呢？

金融市场是一个神奇又充满诱惑的世界，无数高智商人士为之拼死奋斗，爱恨交加。又如期权有它的魅力，股票有它的意义，可转债有它的安全。

可转债是最合适散户投资的，素有“下有保底，上有无限”的本质特征。

可转债在A股是一种特殊的存在，在国外市场是找不到像中国这样有很多规矩的投资品种。可转债在A股具有投资稳赚不赔的可能性，这是因为它的游戏制定者想要保护投资者的怜悯之心。

巴菲特在投资股票时常用的方法，就是买入这家公司的优先股（期权），比方他买入的条件是这个优先股具有双重属性，一是年化收益率8%的利率，二是拥有未来兑换股票的权力。

巴菲特在金融危机的时候投资高盛公司。他的投资条件如下：一是伯克希尔哈撒韦投资50亿美元在高盛的优先股，股利每年为10%；二是同时获得看涨期权，在投资后的5年时间内，以115美元一股的价格买入50亿美元的高盛普通股票的权力。
　　
但是巴菲特投资高盛时，股价大约是90-100美元一股。金融危机结束后，高盛的股价5年内基本在150左右，目前已经是190左右。

他的看涨期权由虚值变为实值。按保守估算，巴菲特的获利在2010年是大约20-30亿美元。巴菲特这个零成本的看涨期权，也能说是“下有保底，上有无限”的本质特征。

而中国的可转债，就是这样一个具有利息收益，又同时拥有期权属性的品种。

以下提到的玩法及套利，可能知道的人比较少，所以投机利润才会非常大。

居然“下有保底”，试想如何用复利公式进行投资？

首先找到市场上已经是保底价格的那只可转债，以它的最“保底价”买入，待它日内冲高0.5%卖出，完成投机套利。（通过量化或交易工具设置）

理论上看似不可能，其实有理论依据的。

假设每次下注1万元，每天每次获利0.5%收益，最后得50元利润。

一年有250个交易日，50×250=12500元，年回报率超过一倍之多；初始本金是1万元，一年后连本带利是2.25万元。

这仅仅是算第一年的投资收益，复利就是随着时间越久，最终收益就越大。

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那么问题来了，如何才能保证每次下注都能冲高0.5%后而卖出呢？

金融市场唯一确定的事情就是不确定性。

再提出一个公式：凯利公式。

设投机者的本金为 N，投注比例为 f，游戏每局有 n 种结果，第 i 种结果的净收益率为 ri，发生的概率为 pi。则一局后对数本金 ln N 的增量（对数增长率）的数学期望为：

举例子：设每局有 p = 40% 的获胜率，而投机者在赢得赌局时，可获得 1 赔 3 的赔率（b = 3），输了就损失赌注，则投机者应在每局中下注现有资金的 f* = 10%，以最大化资金的长期增长率：

可实现长期增长率的最大化以外，凯利公式的策略不允许在任何赌局中，有失掉全部本金的可能，所以不会存在破产的疑虑。方程中假设货币可无穷分割，而只要资金足够多，在实际应用上不成问题。

公式比较难解释，一般人也看不懂，这只是为了让文章从多个角度讨论问题，所以提出它。

凯利公式给出的风投策略是较为理性的。如果投资比例 f = 20% > f* 过高，则重新计算公式得到长期增长率〈Δ ln N〉= 0.07%，远小于凯利公式的结果。

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结合凯利公式每次下注本金，以及转债下有保底的特征，理论上是可以在每次下注都根据公式进行投机的。（推导公式挺难的）

随着时间慢慢流逝，到了30年后，可以获得富可敌国的金钱。

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低风险投资不代表低收益，就像开头写到的复利公式一样道理，低风险在于稳定获得利润回报的前提下，最后也能获得超高的超额回报率。

熟知低风险投资的人，都应该知道股票有个交易体系叫“网格交易法”，网格交易法本质上就是利用区间波动进行低买高卖，获得超越市场的平均回报率，可以用于指数或标的品种的横盘震荡套利。

换句话说，均值回归理论，也是如此道理。

往大的想，一个大的经济周期里面，也包含了很多小的经济周期，也可以把小经济周期称之为波动，小波动总是围着大的经济周期做轮回跳动。

当一个价格上涨超过它的平均后，终有一天定会下跌，回到它该有的平均价上，只是时间有不确定性。

再者，时间这个概念，本质上是不存在的。在物理学上，我认为它只是用来记录什么是过去、现在以及未来的计量单位。我的片面理解，仅此而已。

所以由此可说，网格交易法和均值回归理论，不输时间，输的是投资者投机耐心。长期看好一家公司，在A股持有可转债，也能像巴菲特投资一样。

因此利用网格交易法，对可转债的低位买入，并在高位卖出。如上文说，每次冲高0.5%就卖出获利，区间波动不断轮回，复利的威力巨大。

可转债的特征是下跌有底，上涨无穷大。

先把“下跌有底，上涨无穷大”定义为“下跌有底，上涨有顶”，因此再结合网格交易法，其实更好理解它的本质。

综上所述：复利公式，转债保底，凯利公式，网格交易，投资套利之间的关系，就能构成一套高胜率的投机策略。

投机的核心就是胜率，只要胜率超过50%以上，就通过概率投机获得无数财富。投资和投机的区别，就是像做生意者和赌场投机客一样，一个看似成功率更高，一个看似投机取巧。

其实它们没任何区别，只是有一条桥让它们建立联系，此桥就是金钱。