徐翔的前半生

一，宁波小湾，届时还是少年

1977年2月徐翔出生在宁波一个安静的偏下层社区，那里有着货品简单的店铺和公共住房住宅区。徐翔出生在改革开放前夕，这座安静的小城也最先成为改革开放春风吹拂的地方。

宁波地处中国华东地区、东南沿海，大陆海岸线中段，长江三角洲南翼，东有舟山群岛为天然屏障，属于典型的江南水乡兼海港城市，是中国大运河南端出海口、“海上丝绸之路”东方始发港。在这样的自然环境中，也培育出宁波人敢打敢拼的闯荡精神，宁波商帮曾是中国十大商帮之一，并且是唯一成功进行近代化转型的地方商业团体。改革开放进程中，宁波有一块烫金招牌，特别招人羡慕，那就是“宁波帮”。

1984年8月1日，邓小平同志发出“把全世界的‘宁波帮’都动员起来建设宁波”的号召。一石激起千层浪，大批“宁波帮”人士以各种途径和方式为家乡建设牵线搭桥、出资出力，在这样的时代浪潮与热火中天的氛围中，宁波的发展速度不难想象。“那个时候，宁波老百姓家里几万元很正常，而且家里就我一个小孩。”也才有了徐翔高中毕业3万元入市的底气。

（呜呜呜，在这里我特别感谢我的爸爸，虽然他很抠，很穷，我一直亏钱，但他还是一如既往的支持我，相信他的儿子）

1990年，中国第一个证券交易宁波所在不远的上海成立时，届时徐翔刚上高中。股市热很快传遍了宁波，这里有作为商业中心的悠久历史，还有让人引以为豪的商业文化。股票自带交易属性与风险属性，与宁波精神十分契合，所以这里很快就成立了几个交易点。

徐翔的父母一个是退休工人，一个是家庭主妇，对投资都一无所知。“我学习股票，看书，听券商培训，也看国外投资方法。”徐翔高中时期就开始股市了，完全是集百家之长，自学成才。

1993年徐翔放弃了参加令人生畏的中国高考的机会，向他的父母借了3万元本钱，开始全职炒股。但与外界传言不完全相同，徐翔刚入市就把3万块钱亏光了，但很快又借了10万块钱重新入市。如果没有赢得这个掘金场胜利的底气与勇气，一个18岁的孩子断然不敢这么做，在此我表示我亏得钱还远远不够交学费，来日方长，后会有期。

徐翔后来说，自己实际上“出生于”1993年——他开始炒股的第一年。我时常也有这样的感受，也许是正念心流状态下的深度思考才是使我们完成蜕变的关键时点。九年义务教育，三年应试教育中，我们接受了太多身体上的劳累而拒绝了心灵耕耘。股市的反馈机制很迅速，每一个买入卖出决定，都能迅速在这方寸之间得到检验，进而实现不断自我迭代。

二，解放向南，少年得意翩翩

徐翔早年是在银河证券宁波解放南路的营业部炒股的。当时，股价是用粉笔写在黑板上，会影响股票的发行和企业信息披露的人为规则变动，持续干扰着本就难以预测的股市。

1979年到2002年这十六年时间里，高考日期每年都还固定在7月7,8,9日，北方燥热，南方阴雨连绵。

1992年，上证指数上涨了167%，然后在1993年4月和1994年7月之间，又暴跌了大约75%。徐翔最初入市的3万元，也许就是在这波暴跌中化为炮灰的，但也正是7月，整个股市跌无可跌开始进入底部反弹阶段，二次入市的十万元资金，帮助徐翔完成了最原始的资本积累。

1995年时，年仅19岁的徐翔便声誉鹊起了，有传言说，他成为了上海两个势力强大的黑帮之间争夺的对象。这两个黑帮都看到了股市带来丰厚利润的潜力，看到了这个年轻交易者的出 {MOD}表现，都希望徐翔专为自己的帮派做投资。市场传言称，最后是由中国最臭名昭著的一个黑帮的头目出面，平息了这场纷争。

传言真实与否，尚不可证实，但我们却可以看到天才少年作为一个工具人，在金钱与权力的裹挟下，宿命般注定的无奈与悲催。

三，世纪变换，魂断涨停波澜

1996年12月16日，中国借鉴国外早期证券市场经验，正式开始施行涨停跌停制度。制度规定，除上市首日之外，股票（含A股、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。在某种程度上，这种制度防止了交易价格的暴涨暴跌与抑制过度投机现象，但股票的涨跌有其自身规律，用行政手段来限制只会适得其反。一家公司出现重大利好或者利空消息，而当日市场价格并不能完全反映到价格上，为庄家操纵股价提供便利。

1990年末期，徐翔成为了“宁波敢死队”的非正式队长，屁股后边跟着一群人均初中毕业水平的亡命之徒，像极了《华尔街之狼》中乔丹的发家史，当时很多二十几岁的天真热情的年轻人都来到奥克芒追随乔丹的销售信条：卖出或去死。

这个团队以操纵低价股票而出名，利用涨跌停系统，该团队制定了一个战略：突然向选中的股票投入巨大买盘。其他交易者看到这支股票的价格突然上涨，就会纷纷跟风买入。把股价拉升到10%涨停板。一旦股价在第一天达到涨停板，这支股票的涨势就具有了自我持续性。急于买入股票的交易者会在第二天一开盘匆忙买入，再次把这支股票拉升到涨停板。这样的走势自己也会带来宣传效应和唾手可得的利润。几天之后，这个团队就会抛售股票，其他交易者也会跟风抛售。股价会跌到一个较低的价格。

这种战术极度类似于美国股市现在的“垃圾股”操作，但是它的赌注更高，是在类似于美国股市早期那种监管环境中运作的。正如世纪之交的一个美国股票操盘手，杰西.利弗莫尔(Jesse Livermore)，快速赚了几百万美元，而后又失去了这些财富，1940年在他63岁时自杀。

1999年5月7日（北京时间1999年5月8日），以美国为首的北约部队，用B-2隐形轰炸机投下五枚联合直接攻击弹药(JDAM)，悍然轰炸了中华人民共和国驻南斯拉夫联盟共和国大使馆。届时国际局势动荡，国内群情激奋，最先反应在资本市场上，国内股市暴跌。为提振国内经济建设的决心，证监会连续向市场传递八条积极信号。

1999年的6月1号，B股交易印花税的税率是降低为3%。

1999年的6月10号，央行宣布7次降息。

1999年的6月14号，那证监会发表了讲话指出股市上升是恢复性的。

1999年的6月15号，人民日报再次发表了特约评论员文章。《重复股市是会恢复性上涨》

。。。。。。

1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；

2000年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，

由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”。

四，热火中天，飞蛾化为云烟

届时中国股市尚处于幼儿期，优质股票少热钱多，进而推动股指的非理性上涨。数以百万计的人都开设了股票账户，与美国机构投资者主导股市的情况不同，在中国，2亿散户投资者的交易量构成了整个股市的约85%。

美国道富银行应用研究中心(State Street Center for Applied Research)的一项调研显示，其中81%的人至少每个月会进行一次交易。但经验较少的个人投资者容易被谣言左右，会在对市场基本面缺乏了解的情况下进行交易，因此很容易沦为更老道和更有计划的交易员的牺牲品。“这些散户投资者在市场上被称为‘韭菜’。”上海交通大学高级金融学院(Shanghai Advanced Institute of Finance)金融学教授严弘说道，“他们被割了一茬又一茬，还是不断长出来，就像野草一样。

在这样猛烈的市场环境中，结盟炒股与团队化运作，割韭菜割到韭菜根儿，如同降维打击。“宁波敢死队”声名日盛，其他交易者开始密切关注银河交易厅——无论他们买哪只股票，必定都会引起注意，导致相应的买盘激增。不想获利都难，也变有了那一句“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”

也正是这群春风吹又生的韭菜茁壮成长，加之五一九行情的宏观环境，徐翔完成了又进一步的充满了血腥的原始积累，开始觉得宁波太小。

“由于过去的交易经验，徐翔摸准了一些市场短线的规律。比如炒作新股，他知道哪一类股票容易被散户关注，他自己就是散户出身，所以了解散户心态，也愿意去了解这些人的心态，再集中在一些概念上。”熟悉徐翔的公募基金高管表示，“这就像一个赌局，基本面都是伪命题，能够吸引赌徒到赌局中来的就是好股票。”徐翔也许是中国唯一一个把握索罗斯反身性理论精髓的交易员，在散户中间制造羊群效应和恐慌心理，不断套利，轻车熟路。

但徐翔真正的梦想是去华尔街与索罗斯过过招儿，这也才有了徐翔那一句“十年宁波，十年上海，十年北京，十年美国”人生规划。时观当下，中美关系剑拔弩张，两国在外交，科技方面都在暗自较量。无论中国在半导体芯片与5G技术能否超越漂亮国，但都不能动及其命脉。其命脉在哪里？华尔街！里根新政以来，美国利用美元霸权地位殖民世界，时至今日，美联储防水仍需要全世界为之买单。其实，中国实现第二百年目标，重新回到世界舞台中央，更需要的是徐翔这样的金融人才。

五，上海十年，风起青萍之间

2005年，《中华人民共和国证券法》的修订为对冲基金开辟了道路。那些决定在这一新框架下经营的基金后来得名“阳光私募基金”，以便与隐藏参与者的基金区分。此事发生的背景是，在中国的快速经济增长带动之下，新富阶层突然手头有了数以亿计的资金来进行投资。“简直是完美风暴，”毕马威(KPMG)驻香港的投资策略总监张浩川(Zhang Howhow)说。“为了找到相对合法的途径来做这门生意，大家开始更认真仔细地研究监管规定。市场在上行，又有一批高净值人群。”那是徐翔的机会，“在中国来打造一个恰到好处的对冲基金——规模最大、业绩最成功。”

2007年，徐翔走出了家乡，他需要更加接近权力和金钱，而宁波的池子太小。他选择的这个时机一如既往地恰到好处。在中国的对冲基金行业正要起飞之际，他怀揣着数亿资金搬到了上海。

也正是这一年，10月16号，上证指数到达了历史最高点6124.04点，而时至今日，上证指数还在3500点等着徐翔。

2009年12月7日，徐翔成立了泽熙投资，资本为3000万元。公司名称源自徐翔最钦佩的两个人：毛泽东的“泽”、康熙的“熙”。前者是决定中国百年走向的伟人，后者是华夏历史上统治时间最长的皇帝。

与在宁波的时候一样，徐翔似乎总能踩准无可挑剔的时机，将数以亿计的资金投入到高风险的大赌注中去。他专注于买入的那些股票，要么规模不大，要么比较不知名，或是价格接近谷底，一旦盈利就抽身。这样的策略在一定程度上是为了应对中国市场的特殊性。美国对冲基金的一些惯常手法在中国受到了限制，比如卖空股票以冲抵市场下行的风险(也就是“对冲”)

徐翔的成就实在是令人难以置信。从2010年3月到2015年10月，泽熙一期基金产生了逾3270%的回报，而同期上证综合指数仅增长了11.6%。泽熙的其他基金取得了同样惊人的增长率。到了2015年，徐翔控制了至少280亿的资金，在中国对冲基金经理中拔得头筹。激动于他白手起家传说的公众对他颇为推崇，称其为“中国的卡尔.伊坎”、“徐神奇”和“私募一哥”。

2010年3月，泽熙一期基金成立，规模为10亿元。随后在三个季度内盈利25%，泽熙瑞金1号成为私募届的奇迹。

2011年至2014年有连续排名业绩记录的491只私募基金中，泽熙投资的产品包揽了前三甲，”泽熙3期”以535.94%的收益率位列私募榜首，’“泽熙1号”和’“泽熙5号”分别以361.25%和181.32%位列二甲三甲。

2015年泽熙管理的资金规模接近200亿元，2015年前三季度泽熙投资以平均217.54%的收益率位居股票型阳光私募之首，远超第二名神州投资的94.43%。

2015年股灾期间，泽熙一期产品净值仍能逆势上涨31%。

六，三招试剑，十步魂飞魄散

在此期间，随着资金量的增加与庞大，徐翔的操作风格也开始进一步蜕变下面通过几个案例来领教学习一下。

（1）抄底断崖股

徐翔被认为是一个抄底型选手，参与过重庆啤酒（600132.SH）、双汇发展（000895.SZ）和酒鬼酒的逆市抄底活动，很多突然连续涨停的股票都与他有关。

2011年年末，重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败，被认为长期以研发

乙肝疫苗为概念炒作股票，此后连续11个跌停。徐翔在24元左右第一次

抄底。

二次揭盲失败后，市场哗然。重庆啤酒继续跌停，20元左右徐翔再

次入场抄底买入3000万股。此后，重庆啤酒一路涨到35元，徐翔在短短

一个月内获利数亿元。

他说：“重庆啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次

刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。”有时股票的短期价格涨跌，和基本面并无关系更多的人性。

（2）酒鬼酒“地雷”

较之在重庆啤酒的大获全胜，徐翔一直重仓的酒鬼酒则成为“地雷”。2012年11月23日，酒鬼酒被曝塑化剂超标，此后酒鬼酒连拉五个跌停板。根据酒鬼酒三季报，泽熙一号持有300多万股酒鬼酒，成本应该在50元左右。五个跌停后，股价在30元左右，泽熙亏损6000万元左右。在酒鬼酒的第一个跌停日，泽熙投资成功卖出100万股，机构席位买入。

12月初，市场发现徐翔再次抄底酒鬼酒，显然有意复制重啤一役。“市场往往会对股价矫枉过正，当股价低于企业的内生价值时，就值得投资。”泽熙投资如此书面回复当年采访记者。

但徐翔在采访中亦称自己“看错的时候、割肉的时候，更多是偷偷摸摸剁掉，及时止损”。“一句话，止损要坚决。投资一定要设定止损线，一旦股票走势触

及止损线，要坚决止损。如果对公司的基本面没有太大把握，可容忍的浮亏就很小；如果对公司的基本面非常有信心，即使出现较大下跌，也会持续持有。”

（3）踩点定增概念

除了寻找断崖式股票，徐翔的投资还围绕定向增发概念股，其基本操作手法是，定向增发消息公布前买入，等到有关公司高送转的消息出炉后立刻抛出。

泽熙的员工也认为，徐翔的成功不是靠那些凶猛的股票，恒星科技（002132.SZ）、康得新（002450.SZ）、莱宝高科（002106.SZ）才是让徐翔赚了大钱的股票，持股时间不过一年左右。

2010年6月28日，恒星科技以每股10元的价格向四名投资人非公开

发行2530余万股股票。

2010年三季报显示，泽熙一号持有恒星科技500万股，占流通股第一位；2011年一季报，泽熙的两期产品累计持有1000余万股。

2011年4月，恒星科技宣布10股转增10股送1元。

同样有定向增发和高送转概念的康得新也有泽熙投资的身影。泽熙投资最早出现在2010年年报，2011年不断加码投资，2011年中报持有400多万股。2011年6月10日，康得新公布10股转增10股派现金0.45元。2011年9月，康得新正式公布了定向增发预案，泽熙投资则迅速在三季报中消失。康得新2010年四季度股价最低17元，到2011年年中，复权后股价在40元左右，徐翔又一次成功。

高送转股票（简称：高送转）简单理解为：股数增加，股价变小。举例：1张100元，换成了2张50元，数量增加总价值没变动。是指送红股或者转增股票的比例很大。实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。

但投资者通常认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，同时市场对“高送转”题材的追捧，也能对股价起到推波助澜的作用，投资者有望通过填权行情，从二级市场的股票增值中获利。因此，大多数投资者都将“高送转”看作重大利好消息。

“这些手段都需要谈判，但都不能公开拿到桌面上”一位投行人士表示。可见简单二级市场的追涨杀跌已经不能满足徐翔的欲望了，而是转向一级半市场进行合作套利，其合作范围开始进一步扩大，公司高管，隐秘资本。。。

七，铁索连环，纵横也是牵连

与此同时，泽熙投资公司在发展壮大之际，开始通过更为不透明的市场渠道进行运作。买卖股票已经不足以让这个王国继续快速成长，徐翔需要一个新的商业模式。

2010年末，他开始利用一系列壳公司和名称大同小异的附属基金，收购一些公司的股份。他扮演起了激进投资人的角 {MOD}，把自己人送进公司董事会，然后这些人会实施投资者友好型的政策——尤其是派息政策。

2013年1月，泽熙投资和泽熙资管中心，分别以普通合伙人，有限合伙人身份出资5%，1%，同有限合伙人华润信托（出资94%）合作成立增煦投资中心，主要参与上市公司非公开发行项目的认购与投资。

2010年至2014年间，泽熙投资了45家发放股息的公司，这已经超过了一般基金那个时期所投资公司的总数。

“在某种程度上或许是因为只有少数基金经理有能力推进这种策略。”但徐翔有影响力，有关系。一家公司的业绩或者基本面似乎并不会对他构成困扰；只要找出几只具有吸引力的股票，他就能运用自己的技巧，在这些股票身上大赚特赚。泽熙会用到手的股息购买公司的更多股份，并在股价上涨时抛出，进一步扩大利润。

要执行这种策略，徐翔必须依赖可靠的代理人网络。两个最重要的代理人就是他的双亲。他父母是泽熙的高管，还是若干关联公司的控股股东，他们帮忙以徐翔的名义操控了金额高达数十亿的投资。他们还经营着一些公司，那些公司是徐翔的秘密王国的组成部分。徐父通过泽熙的一家附属基金，拥有徐翔家乡的一家百货商场公司——宁波中百（600857）——的很大一部分股权。其他公司，比如不赚什么钱的服饰连锁企业上海美特斯邦威服饰，则由徐翔的朋友和盟友经营。

八，进京考赶，追古昔思教员

2014年徐翔北上，因为上海太小。

金融的本质说到底还是政治，尤其是在中国，这个政策主导型市场。

北京这座城，是一切红头文件，信息，人脉的源头。

徐翔北京的办公司位于金融大街7号的英蓝国际金融中心，这里号称金融街及北京市目前设计建造标准最高的五星级办公大楼。在这座大楼聚集了高盛、摩根大通、苏格兰皇家银行、瑞士银行、建信基金、华安基金、富国基金、国投瑞银基金等40余家国际顶级金融机构。

泽熙投资位于该幢大楼5层的东北角，占据501-505和531-532的几个区域。与其在资本市场显赫名气相比，门面显得相当低调。透过玻璃，“泽熙投资”四个字置于前台后的屏风之上，并不显眼。

2014年5月，证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，放宽创业板首发条件，以及建立创业板再融资制度。此后A股市场尤其是创业板外延并购规模的快速增长通过并表等形式实现了企业盈利增速的阶段性抬升。

2014年7月——2015年6月，这一轮维持了11个月的牛市，上证指数从2075.48点上涨到5178.19点。

6月12日中国股市开始出现自由落体式的下跌。

在三周时间里，股市市值蒸发三分之一，股市的下跌一直持续了整个夏天，7月27日和8月24日两天更是大跌。

8月24日则被《人民日报》称作黑 {MOD}星期一，当天，上证指数下跌8.5%，创下八年里单日最大跌幅。

在两个半月时间里，中国股市缩水5万亿美元。影响波及全球。黑 {MOD}星期一当天，道琼斯(Dow Jones)工业平均指数在开盘后不久大跌逾1000点，伦敦富时100指数(FTSE 100)缩水1160亿美元。但不知为何，徐翔却毫发无损地度过了这次断崖式大跌。

九，其身独善，大厦将倾之间

2015年二三月份,徐翔从券商方面反馈的信息得知很多杠杆资金进入股市,徐翔由此得知这波行情是民间杠杆资金启动的,他对杠杆资金非常敏感和忌讳,认为这样的牛市难以持续。

当时泽熙产品主要配置了涨幅较大的中小盘和创业板的股票，到5月份,创业板、中小板股票平均市盈率在几百倍,风险已经很大了。徐翔从4月份开始卖掉所有能卖的股票,5月份基本清空,仓位控制很轻。

6月份有个新闻,一个股民加杠杆买中车,股价下跌爆仓,网传其跳了。徐翔认为这个新闻会影响到国家对股市加杠杆的政策,加上市场投资者集体的疯狂行为,他认为风险已经很大了,清空了所有股票。其后证监会出台了整顿融资的政策,市场暴跌,开始严查做空,国家队开始入场救市,并呼吁社会积极救市。当时股指从高点5178点跌到了3373点,徐翔认为很多股票估值还是比较高,没有入场。

后来国家出台一系列政策,市场在国家队带领下,做多气氛浓厚,徐翔觉得在这样的态势下,指数能达到前期新高的5000甚至6000点,

7月8日,徐翔进场抄底,

7月9日全仓抄底,当天大盘强势反弹,徐翔买了个最低点位。

三天时间,徐翔赚了大约30亿元,资产规模达到200亿元。

7月22日以后,徐翔抛售了所购买的股票,盈利20多亿元。

这时又出了国家队要退出的消息,股市大面积下跌，后来徐翔的仓位基本控制在10%,直到案发。

成功全仓抄底并在高点清仓逃顶,这是徐翔最后的辉煌了。

届时市场市场流传着各种谣言和猜测：说他有内幕消息，琢磨他为何能准确地把握交易时机，还说他那些富有(且完全不曾暴露身份)的客户可能有政治人脉。流传最广的一个谣言是，徐翔是在帮富有的腐败官员的子女做投资。传闻说，这些人给徐翔提供内幕消息，保障他的安全，使他免于被起诉；作为交换，徐翔通过私募基金的形式替他们运作资金，这类基金是为他们量身定做的，既能掩盖投资的金额，又不会暴露投资者的身份。

徐翔的整个资金运作行为只是为了掩盖这种并不复杂的阴谋。“徐翔一共有七支基金产品，最成功的几个是给腐败官员运作的。其他的都是老鼠仓——用来推高股价，给徐翔的客户带来更高收益的幌子。”

以美邦服饰为例，没错就是那个仍能在2021年股市中争夺妖王的美邦服饰。

2014年9月26日，泽熙1期，泽熙11期，各买入2600万股，与2030万股，于此同时华服投资减持5055万股。

9月29号，美邦服饰入股华瑞银行消息公布，股价盘中涨幅高达9%，收盘涨5.68%，泽熙1期，泽熙11期，出清手中筹码，华服投资再减持5055万股，泽熙6期买入5055万股。

2015年4月份，美邦服饰高送转，当时实施10股送5股转10股派一元，10股变25股，拉升巨大。

2015年4月15日，华服投资减持5055万股

2015年4月15日，华服投资减持5055万股

2015年4月20日，泽熙出清手中所有筹码

据说徐翔自己手中还帮着某些官员操盘着股票账号，而盘中美邦服饰深度套牢。

2015年7月6日是“国家队”正式进场的第一天，当时的背景是21家券商发布联合公告，称以2015年6月底净资产15%出资、合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。 根据公开交易信息数据，救市初期，资金主要火力点集中在上证权重股中国石油、深证成指权重股平安银行等个股。

2015年7月6日到7月7日，国家队（证金公司以及中信四营业部）买入中国石油超过60亿元，买入平安银行超过33亿元。

7月8日，救市资金开始集中扫货中小创，西部证券、美邦服饰、长盈精密等22股净买入金额超过10亿元，合计动用资金接近700亿元。

国家队通过中信证券买入29亿美邦服饰，持股数占其总流通盘的15%，在股市跌得最厉害的时候，该公司的股价一飞冲天。中国证监会注意到了这一情况，开始进行调查。徐翔几乎立刻被政府部门限制出境。

让国家队接盘，割国家队韭菜也许只有这个只懂市场不懂政治不知进退的金融天才想的出来，做的出来。

十，伸手问天，天降五指大山

　据统计，从2015年初到当年9月，中国共有34家上市公司发公告称其高管失踪，或正接受调查。新华社证实，截至2015年11月下旬，金融界至少有16位重要人物直接卷入证券市场清理风暴，他们或者已经被捕，或者正接受或协助当局调查。美特斯邦威的董事长也加入了他们的行列，在没有任何人出来解释的情况下，消失了一个多星期。

对那些想要成为富豪的人而言，对证券市场的打击行动所牵涉的利害远远超出市场的范畴。

失败的一方晚上是睡不着觉的。

与其说是金融天才，徐翔更像是被更大的力量左右的傀儡。

不时有拎Gucci包、带Cartier手表、衣着时尚的年轻女子在金融市场经过，她们把大笔资金放在徐翔的私募基金里，把它们当自己的个人银行账户使。

有时候，人在江湖，更多的身不由己。

2015年11月1日，那个周末，富甲一方的徐翔回老家宁波参加他奶奶的百岁寿宴，10点30分时收到的一条警告消息，让庆祝活动受到了一点影响，那条消息说，警方来抓他了。

上午10点33分，宁波的高速交警在其官方微博上发了一条看似无关痛痒的消息：“因临时交通管制，G15沈海南接线、杭州湾跨海大桥所有进口都已关闭。”也就有了后来这一张最经典的照片。

照片中，他穿着白 {MOD}的阿玛尼外套和前系扣的灰 {MOD}衬衫，带着一副无框眼镜，胡子刮得很干净，脸颊微胖，黑发凌乱，发际线后退，表情默然，似乎早已料到了这一切，就像高考交卷子的那一刻一样，反倒是一种解脱。

就这样，一代江湖草莽的故事落下帷幕，他走的时候上证指数是3500点，他归来的时候上证指数还是3500点，妻子也许会和你离婚，财产也许会化为泡沫，但A股不会。

随着注册制的到来与推进，不少专家预言中国A股会和美股纳斯达克一样要走十年长牛，也许A股是在等着徐翔，也在等着我，等着我们。