一次罕见的LOF基金套利机会

引言

很多人看过下面这些新闻，其实基金买的人多了，利润也就被摊薄了。而冲进场内买高溢价LOF基金的人，更是有点不理智。

今天跟大家谈谈LOF基金的套利，刚好有这样一个套利的机会。本文标题我写的有点夸张，风险肯定是有的，请继续往下看。

因为最近很多人希望借道基金去套利雄安新区概念股票，所以就出现了上图的情况，LOF基金场内价格直接涨停了。再看下19%的溢价率，这就是套利的空间。

拿申万健康（163119）举例子。

大家首先把它看成普通的基金，它每天都有一个净值，这点很好理解。

LOF基金特殊之处是，它可以在证券账户直接买卖，跟股票一样。买卖的价格因为供求关系而变化。

你既可以用净值去申购赎回lof基金，也可以用价格去买卖lof基金。

如果价格和净值不相同，就可以进行套利。

定义：当LOF基金价格大于净值，可以进行LOF申购套利。

申购套利条件：价格-净值>交易费用

申万健康申购费1.2%，场内基金卖出佣金一般是0.03%。（申购费一般都有折扣）

建议用证券账户进行申购，省去了场外转场内的步骤，可以节省很多时间。一般深圳交易所的LOF基金申购最低1000元，上海交易所的LOF基金申购最低是5万元。

步骤：

1.T日，在证券软件点击“场内基金”，用净值申购该基金。

2.T+2日，基金份额确认，此时就可以在场内把基金卖出了，赚取净值与价格之间的价差。

风险：T+2日基金溢价消失，或者套利的人太多，造成踩踏。

定义：lof基金价格小于净值，可以进行赎回套利。

条件：净值-价格>交易费用

申万健康赎回费0.5%，别的基金可能略有差别。

步骤：

1.T日，场内买入LOF基金，当日没有清算，基金不可用。

2.T+1日，点击“场内基金”，进行基金赎回。

3.基金赎回到账可能较慢，但我们已经在当日按净值赎回了，所以后面净值变动跟我们也没有关系。

1.谨慎参与赎回套利。

我们对照上面的赎回套利步骤，需要承受两天的基金净值波动的风险。

所以折价率要大一点，对短期是否大跌有个预期。赎回套利占用的时间成本较大，也是需要考虑的。

2.尽量不做申购套利。

还是拿申万健康（163119）举例子，虽然溢价很大，但申购再卖出需要两天时间，可能两天后大量套利资金冲进来，会打压当天的交易价格，导致溢价消失。

同时也要注意流动性，很多溢价过大都是流动性不好造成的，到时候卖出也比较困难。

这次我在群里说，可以小资金试试，抱着熟悉套利流程的态度。因为雄安新区可能要火一阵子，申万健康应该溢价不容易那么快消失。

3.最理想的lof套利

最理想是这样的场景：我们打算长期定投申万健康lof基金，手里已经持有了很多该基金份额。现在发现基金场内价格很高，出现大幅溢价，我们直接把手里的基金通过场内卖出，然后立刻再申购该基金，从而赚取套利的绝对收益。

芒格有句名言说：如果我能知道我会死在哪就好了，这样我就永远也不去那儿。

芒格还说过，从别人的失败经验中吸取教训，是聪明人的做法；反过来想，总是反过来想；如果能减少错误，也就增大了投资成功的机会。

投资需要一点逆向思维，也许别人在高溢价买雄安主题基金的时候，你进去套利一下是更正确的选择。

思路是这样的，到底会不会发生踩踏，取决于雄安主题的热度会不会这两天消退。书生这篇文章不作为投资建议，只是在借机说LOF基金的套利方法。我自己也只是小资金玩玩的，套利只能作为平时投资的小术。

微信公众号：复利人生（ID：moneylife1818）