什么是期货？期货市场是如何运转的？

期货用保证金交易，这个保证金就相当于是押金当你买入建仓时就相当于你在期货交易所借了某个品种，等你卖出平仓了，再把那个品种还给交易所期货交易是以手数为单位，至少要买1手，不同品种1手的吨数或者克数或者千克数是不同的，沥青1手是10吨股票的涨跌停限制是10%，期货品种成本计算＝目前点位×合约乘数×手数×保证金比例期货的涨跌停是在3%至8%左右期

5手沥青成本＝3086×10×5×12%＝18516元

期货交易是采用保证金交易，就是只使用原来成本的一部分就能买到这个东西，沥青是原来成本的12%就能买到1手，这个12%叫保证金比例，也就是3090×10×12%＝3708元买到1手沥青，提高了资金利用率

介绍期货市场是如何运转之前，我们需要了解一下基本的概念及术语。

1、什么是期货？

期货（英文名称Futures），是以某一种指定产品如玉米、大豆、金属以及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。期货不是实实在在的“货物”，因此期货的标的物可以是某种实实在在的商品，也可以是金融资产。

我们来说明一下期货相关的一些基本术语概念。

（1）期货合约：期货市场里面，买卖期货的协议或合同。

（2）期货市场：进行买卖期货的场所。

（3）标准化合约：由期货交易所统一制定，规定买卖双方在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的合约。

（4）初始保证金：根据交易额和保证金比率确定的，指交易者新开仓时所需交纳的资金，计算方法为：初始保证金=交易金额*保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%之间。

（5）结算：根据期货交易所公布的结算价格，期货交易所对交易双方的盈亏状况进行的资金清算。

（6）交割：期货合约到期时，交易双方转移期货合约所载的商品所有权，结算到期未平仓合约的过程。

2、期货市场是如何运转的？

了解了以上基本术语之后，我们来了解一下期货市场不同于股票等投资方法的基本运行制度。

（1）保证金制度

保证金制度是指，在期货交易中，所有参与交易的人必须按照所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金作为其履行期货合约的担保，并根据价格变动情况确定是否追加资金。保证金制度体现了期货市场的“杠杆效应”。

（2）强行平仓制度

强行平仓制度是指，当交易者的保证金不足且未在规定的时间内补足、持仓量超出规定的限额、交易者违规时，期货交易所为了防止风险扩大，将对交易者账户强行平仓，是交易所对交易者实行平仓的一种强制措施。

（3）持仓限额制度

持仓限额制度是指，期货交易所为防范操纵市场价格的行为以及防止期货市场风险过度集中，对交易者的持仓数量进行限制的，超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

（4）实物交割制度

实物交割制度是指，当期货合约到期时，交易双方按规定转移期货合约所载商品的所有权，了结未平仓合约。

总结：

以上仅是列举了期货市场的一些基本概念及基本运行制度，期货市场利于交易者发现价格、套期保值、回避风险，但是因为引入了保证金这一“杠杆”，期货投资的风险也远远大于股票等投资方式，投资者需根据自己的风险承受能力和风险偏好等，慎重选择进行期货投资。

以上仅为个人观点，供大家参考。

1.

通俗地说，就是你要买一样东西 , 但要三个月后才买 , 但你不知道三个月后的价格会变成怎样 , 所以你先找人肯三个月后卖给你 , 先签合同 , 你先给一部分定金 , 三个月后就可以以合同价买入 , 避免了三个月中的价格变动风险。 所谓期货，是指还未到期的货物，这种货物可能已被生产出来但尚未开始应用，或还没有生产出来，但它将在预期时间内要生产出来。

2.

期货就是标准化合约。所谓“合约”就是合同，“标准化”就是统一化。期货交易实际上就是这种统一化的合同的买卖。

大家也许听说过“现房”、“期房”。现房就是一手交钱，一手交房；期房则需要经过一定期限后才可以办理交收。

期货一般是一种远期的“货物”合同。成交了这样的合同，实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。当然这样的“货物”可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品。交易品种由你选，交割时间由你定。合同随时可以转手，不一定要按承诺进行“实物”交收。

与股民不必把买到的股票拿在手上一样，期货交易者无须把成交合同装在口袋里，只要记录在期货公司打印的帐单上即可

3.

期货就是对远期的货物价格的预期，由于是未来不可预测性，导致价格出现波动，我们做它的目的就是从波动中获取利益，其实谈不上什么投资和投机，都是为了那个看不见的手：利润而已！

在传统的交易中，我们会一手交钱，一手交货，这叫做现货交易。期货则是现在签订交易合约，但是在将来进行交易。

举个例子，三郎是个在江户时代卖饭团的店家，但是近来战争的气氛越来越浓，三郎担心战争发生时会造成米价飙涨，最後会导致他不够钱买米来做饭团。 所以三郎决定在下一季的白米收成前，先用现在价格，和米商把未来的这批米买下来！因此三郎付了订金给米商，并签订了一张『买下未来白米』的契约，而这就是期货的前身。

期货和现货最大的区别在于

• 保证金

• 保证金即日结算

• 到期后通常不用实物交割

只要记住这三点就可以很好地理解期货了。

保证金：三郎想预定三个月后的米，于是他和米商商定，将三个月后用1000/吨的价格买下一吨米，并且签订了一张合约，三郎和米商都没有交订金（保证金）。

三个月过去了，米价跌到了950/吨。三郎一想，自己要是不履行合约，而在别人那里买米，可以便宜个50，于是，他决定违约，在别人那里买米。结果是三郎赚了50，而米商亏了50。因为三郎在签订合约的时候没有交保证金，所以米商只能自己承担损失。

为了确保违约的事情不发生，三郎和米商决定在签订合约的时候各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金，交给村长大人作公证，无论哪一方违约，保证金都归另一方所有。

于是，三郎和米商愉快地签了合约，并各拿出了总金额10%也就是100的保证金，这下总该没有问题了吧？

三个月过去了，米价跌到了500/吨。三郎琢磨着，自己违约的话，会损失100保证金，但是可以便宜500买到米，总的来说还是赚了400，于是三郎又选择了违约。因为三郎在签订合约时所交的保证金（100）不足以弥补米商的亏损（500），所以米商得自己承担损失。

也就是说，单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。

为了更好的让双方履行合约，村长想出了第二个办法，也就是保证金即日结算制度。

现在从头来过，三郎和米商签了合约，三郎和米商各交了100的保证金。

谁想到第一天一过去，米价就跌到了900/吨。村长一想，现在三郎的损失已经和保证金一样了，要是明天米价再跌，三郎肯定要违约。于是村长从三郎的保证金那扣了100，把这100交给了米商，并且，将合约的内容更新为，三个月之后三郎付给米商900购买1吨的米。

三郎算了算，发现村长的做法并没有影响到他的利益：

米商也算了一下，发现村长的做法也没有影响到自己的利益：

但是，三郎却发现，自己的保证金已经为0，为了继续履行合约，就得在明天之前补上合约金额10%的保证金，也就是900 x 10%=90。

当三郎交了保证金之后，如果明天米价继续跌，村长又会重复上面的做法，确保双方无法通过违约来规避损失。

在两个月之后，三郎的饭团店由于经营不善而倒闭了，这个时候一吨米的价格仍为1050/吨。三郎心想：自己已经不再需要这一吨米了，没有履行合约的理由，但是如果选择违约，则会损失保证金100，这可如何是好？

正好，三郎的邻居吉永开了一家饭店。吉永想预定一个月后的米，村长便撮合吉永和三郎签订了一份合约，规定一个月后吉永向三郎支付1050买下1吨米。

三郎通过签订一张卖出米的期货合约，抵消了买入米的期货合约，不用进行实物交割，还净赚了50。

三郎发现自己只需要用10%的金额，就可以做上一笔买卖，这种杠杆操作令收益波动变得很大。三郎开始学着在低价买入米的期货，在高价卖出米的期货，变成了一个投机者，从此走上了人生巅峰。

总结：

三郎买了米的期货→建仓

三郎持有米的期货直到合约到期→持仓

合约到期的时候，三郎交钱换米→交割

在合约到期前，三郎把这张合约（米）卖给其他人→平仓

期货就是对商品未来价格的一种约定，到了约定的日期，买卖双方就以过去约定的价格成交。期货市场存在很多的交易者，当期货价格比现货价格高时，生产者可能会在期货市场卖出来锁定利润，当期货价格比现货价格低时，贸易商可能会选择买入期货合约，以在未来能以低价进货。但是市场上大部分是风险投资者，主要是赚取买卖差价，而不实际交割期货合约，风险投资者会在认为期货价格较低时买入，期待价格上涨来赚取利润，也会在期货价格较高时，选择卖出期货合约，在较低价格时再买入，但是如果判断错误，风险投资者就会亏损。