套利时代

​ / 那些年，那些套利/

1. 80年代的套利

杨百万从一个省收购国库券，到另一个省市倒卖。

他发现全国8个试点国债交易城市的国库券差价很大，而人民银行却禁止金融机构之间流通国库券。于是他想到了个妙招：做国库券的异地买卖。这个念头一转，他在不知不觉中开创了我国国库券异地交易的先河。

　他没日没夜地乘火车在全国跑。各地之间的差价甚至可以大到超过10元，利润极其丰厚。他总结出来，什么地方穷、经济落后，什么地方的国库券就更便宜。当时中国人的金融意识还相当淡漠，国库券发行阻碍重重，很多时候要靠摊派，买了国库券的老百姓急于兑现，打八折抛售给银行，而银行也普遍缺乏资金，有些银行国库券业务的启动资金只有十几万，一下子就胀死了。杨百万说：“我带着现金去买进，当地银行把我当救星。银行给我的价钱是九折，90元。到上海差价起码十元。靠这2万多元本钱，出去一趟能有几千元进账。我的本金快速膨胀。”

2、90年代的套利

有几年邮票市场特别火，邮局新发行的邮票一出来就被炒得翻倍。很多人从邮局订购邮票，出来转头就邮市卖掉。这是邮票市场的套利。有点像现在找黄牛挂专家号、平价抢购茅台倒卖、倒卖刚上市的苹果手机、限量运动鞋等都属于这种。虽然现在都烂大街的套路，在当时信息不够发达的情况下，是可以发大财的。

3、2000年代的套利

支付宝推出的时候，是可以信用卡套现的，当时由于监管不严。很多聪明的人自己注册卖家、自己当买家买商品后用信用卡大额支付，然后自己再以卖家的身份取出来，循环利用信用卡的无息贷款。现在依然可以个人办个pos机，刷信用卡，设置收款为个人的储蓄卡，但是要注意频率，会被银行监控到哦。刷卡年费预计5%左右。

4、2010年代的套利

网约车补贴大战中的“快的”。一个司机注册20个手机，双向发单，既当乘客，又做司机，自己发单，自己接单。放车里，凌晨不堵车的时候，一个人开车从北京到河北，之后重新发单接单，再开回来，几天收入轻松上万……

制度不完善，信息不对称，套利才有空间。

下面这些方法虽然已经被玩多了，但时不时还是有各种机会：

1、可转债套利

利用转债的转股权利和对应正股的价差，2014年，平安转债折价高达3.7%，买入可转债，收盘前转股，第二天卖出，即使裸套，第二天也稳稳的有2%以上的收益。

2、分级基金套利

2015年分级基金B级天天涨停，二级市场和场外赎回市场存在一定价差，很多有心人申购母基金，然后拆成AB级基金卖出，不少人在2015年一进一出成功无风险收益能到15%。现在基本失灵了，今年分级基金要转平层，二级市场溢价都是风险。

3、虚拟货币套利

拟货币在不同的交易所之间。虚拟货币是一样的，但是在不同交易所价格不一样。比如从中国的BTC搬运到新加坡的BTC交易所。

4、场内货币基金套利

场内的货币基金在交易所挂牌，但是同时支持申购赎回，所以场内交易的价格一旦低于100，则理论上可以按场内价格买入，然后按100赎回。反之，如果场内的价格高于100，则可以场外100申购，转到场内卖出。

5、ETF股指期货套利。

正向套利为例，当股指期货价格高于现货+交易成本时，买入成分股票或者申购ETF，同时卖空对应的股指期货，等待价格回归后，二级市场卖出股票/ETF，同时股指期货平仓。这种套利很多正规军（券商、基金、私募）在做，也有个人在套，是个常青的套利模式，你提期现套利，保证行业里的人心领神会。

6、公募基金套利

如果某只大盘股出现重大利好突发停牌或者无量涨停，你的应对是什么，感叹没有赶上这个大好事？那我告诉你赶紧查重仓持有该股票的基金，因为开放式基金是不停牌的，你赶紧申购进去，待股票上市后大涨后，卖出基金实现间接买入涨停的股票。

为啥大多数人没去套利，主要还是思考深度不够，很多机会没想明白（也有一部分人觉得利润空间太小，放弃了）。逆向思维来看，如果大多数人都发现了，那么套利的机会也就消失了。所以你想成为那少数人吗？起码思维上要跟上，读了这篇文章，转变你的思路，你机会就别人大了很多。

其实套利是可以作为终身的事业来做的，虽然每次利润空间有限，但是不积跬步，无以至千里，不积小流，无以成江海。

最后，你不理财，财不理你。年轻人，你该趁钱少去市场套利一下，莫欺少年穷…

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