基金套利那些事3：让你多赚10%的溢价套利

Hello，大家晚上好啊，我是蕊姐，关注我，教你真正赚钱的干货，在这里更有长达10年的实盘实战分享，让我们一起走向财富自由。

心由境造，境由心生，有什么样的心情，就能看到什么样的风景。市场汇总充满了是与非，涨涨跌跌，烦恼无尽，总要我们去判断去取舍。

很多时候我们会屈从欲望，形成不当的操作，又会偏执的以为自己是个例外，这是人性的弱点，我们虽然都不愿意承受，可是又不得不去改正，所以一定要拥有正确的投资理念，运用正确的操作方法，这样才会股市妖娆，岁月静好。

为了让大家可以收益更多，前两天蕊姐给大家做了一些LOF基金套利方面的基础知识普及，今天带大家继续了解套利，跟上节奏，一起赚钱哦~

1、了解溢价套利之前，我们先来了解什么是溢价率？

再两个市场出现价差的情况下，我们就有套利的空间，在基金市场，当市场价格高于或者低于基金净值的时候，就有套利的机会，高于/低于的比率我们称为溢价率，当有溢价的时候，就有我们基金套利的操作空间。

总结：溢价：基金的实时交易价格＞估值（估算的实时净值）。

2、怎么去看市场的价格和基金净值呢？

市场的价格：我们都知道的市场价格是实时波动的，是「投资人」和「投资人」之间撮合成交的，我们在证券交易软件中就可以查看市场价格（如下图)；

基金净值：在盘中查看基金的净值时，由于A股还未收市，所以各个平台会有一个根据股票涨跌对应基金份额的一个基金净值的估值。

我们拿市场价格和基金净值做比对就可以计算出基金的溢价率。

一般我们可以在集思录平台上直接查看溢价率；

盘中预估溢价率=（现价-估算净值）/估算净值*100%

最后，当交易日的晚上基金公司公布了基金实际的净值后，我们可以得知当日基金准确的溢价率，在集思录也可以看到历史的溢价率。

溢价率=（收盘价-当日净值）/当日净值*100%

我们可以通过盘中溢价率判断和评估今日是否存在套利空间，而最终的溢价率大家可以查看今日基金的真实溢价情况，算出自己获利多少。

3、什么是溢价套利？

知道了溢价率，了解了市场价格和基金净值，那么溢价套利就不难理解了。

就是当市场价格高于基金净值，溢价率就会为正，此时价格处于溢价状态，可以溢价套利。

套利流程是：先在场内以较高的价格卖出，收盘前（15：00点前）进行场内申购。

最终套利的收益率=（场内卖出价-当日净值）/当日净值*100%-手续费（卖出+申购）

4、有底仓套利和裸套分别如何操作

溢价套利的方法大致又可以归纳为两种方式，即有底仓溢价套利和无底仓溢价套利（俗称：裸套），我们一个个来看哈。

①：有底仓溢价套利

当发现A股基金溢价超过套利成本，此时，我们可以在下午14:57集合竞价前卖出手中基金的底仓，再把卖出后得到的资金，在15：00前进行申购。

例如兴全合宜5月7日：

我们发现兴全合宜的市场价格＞基金净值，而且溢价率预估为0.6%左右＞0.16%套利成本。

那么我们选择场内卖出手中持有的兴全合宜，再通过场内申购得到对应仓位的兴全合宜。

当晚净值出来后，可以算出我的卖出价为2.043，申购净值为2.0192。

那么我最终套利的收益率为：

=（2.043-2.0192）/2.0192*100%-0.16%=1.02%。

通过这次溢价套利操作，我们持仓的兴全合宜没有变化，但是额外赚取了1.02%的收益。

具体流程：交易日尾盘14:30左右→基金估算溢价大于0.16%（手续费）→场内卖出持仓基金→场内申购等额基金→晚上公布净值→确定溢价收益→超过套利成本则成功。

以上就是有底仓的操作，接着我们来看看无底仓溢价套利。

②无底仓溢价套利

如果没有底仓，那么我们就要进行场内申购，直接以现有资金申购一只溢价的基金，第二天晚上到证券账户，第三天才可以盘中交易，也就是T+2日（A股基金）卖出，港股美股基金需要在T+3日卖出，此时需要承担1-2天的波动风险。

不过，本质上，是以较低的净值建仓一只基金，所以需要承担这两天的波动。

假如这两天的价格下跌＞溢价率及手续费，那么会出现亏损。

我是蕊姐，专注低风险投资、基金定投、基金套利、可转债投资策略，关注蕊姐，陪你一起变富，希望大家，都可以做时间的知己，理财路上的知己~

今天就聊到这，有什么不懂的，欢迎留言一起交流探讨~