小散户为什么一定要套利？

运营知识星球【小小财技】大半年后我才明白：普通人为什么一定要学习如何套利的道理。

我特别希望一些小微、小白的投资者能够因为本书的内容而有所受益，开始自己的财务自由的投资之旅。

本章的内容也是我这本书的核心观点之一。

套利投机届有个【不可能三角】，即一个投资项目不可能高收益性、高安全性、高参与金额规模兼具。

高收益、安全的项目往往可参与的规模一般，比如说可转债申购套利，当安全性和收益率都很高的时候，由于每个自然人账户限制申购100万元，往往中签的金额很小，参与套利的资金规模被限制了。

安全、可参与资金规模不限制的项目往往收益率一般，比如货币基金，银行理财，年化收益低于3%。

高收益、可参与资金规模不限制的项目往往风险比较大，比如炒股、买彩票，创业什么的。

但是对于高收益率、高安全性的投资往往可参与的资金规模有限，但是这个资金规模有限就因人而异了。

有些高收益率、高安全性的套利投资，对于本金百万、千万的投资者来说可能有些鸡肋了，但是对于本金只有1万、5万、10万的投资者来说却是刚刚好。

既可参与的规模有一定的限制既不会因影响自身的发展，又阻止了竞争对手的大举介入，从而让这个项目可以长期维持下去。

有一个职业投机的朋友将这类投资比喻成“蚂蚁过岩缝”，本金小也是一种优势，在安全的前提下很容易达成年化50%，甚至年化100%的收益，实现资产的快速增长。

比如说2019年的可转债网上申购，如果每只可转债都参与申购的话，中签后首日无脑溢价卖出，每个账户可以盈利5000元。而且占用的资金很少，中签后再缴款，每中一手可转债只需要冻结1000元的本金，假设有20个账户参与申购，一年可以盈利10万元，综合收益率接近100%。

2016年到2019年的港股打新市场，我运用简单的策略每年都可以获得100%左右的年化收益，2020年也有约50%的收益。其主要原因就是港股打新的“红鞋机制”，优先保证每个申购账户至少能中一手，也就是说一个账户只申购一手的中签率最高，是适合小微投资者的打新套利。一个账户投入两万港元，一年能赚2万元，很多人在这个高收益、高确定性的港股打新项目上白手起家，获得了人生中第一个10万、1000万，乃至第一个1000万。

同样的机会发生在2020年的QDII-LOF基金套利上，2020年4月前后，国际原油期货暴跌，原油基金（161129）的净值大跌，但是原油基金在二级市场上的市价由于国内投资者抄底原油的热情高涨不跌反涨，我当时按照净值申购，T+3日按照市价卖出，几天内获得近70%的套利差价。一开始每个账户限制申购1万元，很快就限制申购1000元，对于100万以内本金的投资者，只要多账户且开通了拖拉机账户，只需要几天时间就可以获得50%以上的收益。

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这样高收益、低风险，但是对参与规模有限制的套利项目每年都很多，不限于港股打新、分级基金套利（已经退出历史）、可转债套利、封闭式基金套利、LOF基金套利、新三板打新等金融市场上的套利。

同样的机会发生在限售的商品上，比如说苹果手机、小米手机、显卡等。2020年的53°的飞天茅台，市场价已经到了3000元附近，但是贵州茅台集团开始大幅增加了电商的直销渠道，电商平台按照1499元的指导价销售，只要抢购到一瓶就是1000多元的差价。我认识一个朋友2019年、2020年利用抢茅台软件，在这个简单电商抢购市场获得了8位数的收益。

同样也发生在热门楼盘的摇号抢购市场，由于“房住不炒”的大背景下，有些新开盘的楼盘周边房价已经近2万/平方，新房的房价以1.3万开盘，黄牛党或者套利党缴纳保证金排队参与新房摇号，中签就可以以几十万转让获利。这是中国特 {MOD}的打新套利，但其实很普遍。

我曾经在大学城夜市摆过地摊，我知道涉及规模越小的生意，其收益率往往越高，比如说卖袜子的收益率可能高达300%，整体赚不多，但是很适合当年作为学生的我。

用10万元可以开个沙县小吃店，一年可以赚10万；但是当你有1000万时，你不可能去开100家沙县小吃，但你可能会开一家收益率30%大酒店——很多高收益的投资项目天然就适合小散户、微小投资者，等你慢慢赚了钱了，自然会寻求那些容纳投资规模更大的投资项目。

当我们的本金很少时，应该努力学习各种高收益、低风险，但是参与投资规模有限的套利项目，追求本金的快速增长，那些高端的大生意，等有实力了再参与也不迟。