2019上海财经大学金融硕士（431金融学综合）考研详情介绍与经验指导

学院简介

上海财经大学的经济学教学与研究历史源远流长。早在上世纪30年代由著名经济学家马寅初担任国立上海商学院教务长时，就设立了经济研究室。1950年8月，上海法学院财经系科并入，学院增设经济系。1951年6月，经济系更名为经济计划系。1958年8月，经济计划系随学校与华东政法学院合并成立上海社会科学院。1960年重建上海财经学院，设商业经济等专业；1962年夏，撤商业经济专业，设工业经济、贸易经济等专业，直到1972年4月随学校被撤销。1978年复校，1980年2月成立经济学系，由原经济学系、数量经济研究所合并组成。2000年4月成立经济学院。

新中国上海财政经济学院首任院长孙冶方，老一辈经济学家姚耐、孙华承、王惟中、杨银溥、胡寄窗，经济学系首任系主任张淑智，经济学院历任院长程恩富、胡景北等为经济学院的发展奠定了坚实的基础。现任院长为教授田国强。

近年来，经济学院秉持“中国特 {MOD}、世界一流、国家急需、服务社会”的发展方略，以“经济学创新平台”建设项目为载体，围绕“聚一流教师、汇一流学生、设一流课程、育一流人才、做一流研究、臻一流治理、创一流学科、建一流学院”的八个一流方针，全面开启了具有历史意义的体制内经济学教育科研改革，其宗旨就在于立足中国国情和学校实际，参照国际一流研究型大学先进的办学理念和成熟的管理规范，实践教育科研改革，系统地建立一整套长效机制，致力于培养厚德博学的具有深厚文化素养、扎实经济学理论功底、高效生产力、开放国际视野的高素质创新型人才，打造国内顶尖、世界一流的有影响力的经济学院。

为此，经济学院围绕“打造一流师资、强化学术研究、深化教学改革、狠抓学风教风、严化教师考核、规范行政管理”等六项工作实施了全方位、多层次、高起点的改革，构建起适应经济学教育科研改革与发展需要的机制框架。与此同时，学院高度重视改善教师的教学科研工作环境，坚持科学发展，构建和谐学院。学院通过推行助教助研制度、提供科研资助经费，以及建设现代化的教学科研一体化办公大楼等一系列措施，大力改善了教师和学生的工作学习环境。

随着改革的不断深入和成效的不断显现，经济学院这种具有鲜明特 {MOD}的经济学教育科研改革产生了巨大的影响效应、凝聚效应、示范效应和带动效应，引起国内外教育界的广泛关注。作为教育部、财政部、国务院学位办联合立项的国家重点教育改革专门项目，“经济学创新平台”项目得到教育部、财政部专项资金以及上海市配套资金的大力支持。2006年底，“经济学创新平台”又被列入国家首批985“优势学科创新平台项目”。2015年，理论经济学学科成功入选上海市高峰学科（Ⅱ类）。从资金和政策上为学科建设提供了保障，从而为经济学院教育科研改革与发展的可持续性奠定了坚实基础。

目前，经济学院下设政治经济学系、经济史学系、经济学系、数量经济学系、经济思想史和经济史研究中心、数量经济研究所、亚洲经济研究所、制度经济研究所和劳动经济研究所等教学研究单位，拥有理论经济学一级学科博士学位授予权和博士后流动站，设有政治经济学、经济思想史、经济史、西方经济学、数量经济学、人口资源与环境经济学、劳动经济学等七个学术型专业点和金融专业硕士（金融计量经济学方向），以及涵盖国家经济学基础人才培养基地班、数理经济实验班、数量经济学、劳动经济学、世界经济学五个专业方向的经济学本科专业。

截至2018年初，学院现有全职教研人员93人，其中国务院特殊津贴专家4人，国家百千万人才工程1人，教育部新世纪优秀人才4人，上海市曙光学者2人。全职教师中，教授24人，副教授50人，教师中拥有海外博士学位的有60人，占比约64%。现有在册学生1089名，本科生717名，研究生（含硕士生、硕博连读生、博士生）372名。

招生人数

2019拟招A组56人，B组9人（仅接受上财本校推免）

研究方向

A 组：11(全日制)金融计量

B 组：12(全日制)国际组织人才培养（仅接受上财本校推免）

考试科目

①101 思想政治理论

②204英语二

③301 数学一

④431金融学综合

2019考试大纲

431 金融学综合

一、考试性质

《金融学综合》是 2011 年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科

目之一。《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、

准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，

为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高

层次、应用型、复合型的金融专业人才。

二、考试要求

测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能

力。

三、考试分值与内容

本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分。

（一）金融学

1、货币与货币制度

● 货币的职能与货币制度

● 国际货币体系

2、利息和利率

● 利息

● 利率决定理论

● 利率的期限结构

3、外汇与汇率

● 外汇

● 汇率与汇率制度

● 币值、利率与汇率

● 汇率决定理论

4、金融市场与机构

● 金融市场及其要素

● 货币市场

● 资本市场

● 衍生工具市场

● 金融机构（种类、功能）

5、商业银行

● 商业银行的负债业务

● 商业银行的资产业务

● 商业银行的中间业务和表外业务

● 商业银行的风险特征

6、现代货币创造机制

● 存款货币的创造机制

● 中央银行职能

● 中央银行体制下的货币创造过程

7、货币供求与均衡

● 货币需求理论

● 货币供给

● 货币均衡

● 通货膨胀与通货紧缩

8、货币政策

● 货币政策及其目标

● 货币政策工具

● 货币政策的传导机制和中介指标

9、国际收支与国际资本流动

● 国际收支

● 国际储备

● 国际资本流动

10、金融监管

● 金融监管理论

● 巴塞尔协议

● 金融机构监管

● 金融市场监管

（二）公司财务

1、公司财务概述

● 什么是公司财务

● 财务管理目标

2、财务报表分析

● 会计报表

● 财务报表比率分析

3、长期财务规划

● 销售百分比法

● 外部融资与增长

4、折现与价值

● 现金流与折现

● 债券的估值

● 股票的估值

5、资本预算

● 投资决策方法

● 增量现金流

● 净现值运用

● 资本预算中的风险分析

6、风险与收益

● 风险与收益的度量

● 均值方差模型

● 资本资产定价模型

● 无套利定价模型

7、加权平均资本成本

● 贝塔（β）的估计

● 加权平均资本成本（WACC）

8、有效市场假说

● 有效资本市场的概念

● 有效资本市场的形式

● 有效市场与公司财务

9、资本结构与公司价值

● 债务融资与股权融资

● 资本结构

● MM 定理

10、公司价值评估

● 公司价值评估的主要方法

● 三种方法的应用与比较

初复试参考书目

核心书目：

1.货币金融学（上海财经大学出版社 戴国强），这本书考点不难，主要是内容有点多和考点比较细。这本书和公司金融应该是考试的主线，其他书籍是针对这两本书的延伸和补充，财大喜欢考延伸部分的考点，所以要复习的内容不少。

2.国际金融学（上海财经大学出版社 奚君羊）（注：此本书考的内容不多，主要涉及汇率相关知识）、

3.公司金融学（上海财经大学出版社 之前用的是第一版，据说第二版在原来习题的基础上增加了部分新习题）这本书结合《财务成本管理》来复习。知识系统会比较系统和健全。

4.投资学教程附加习题集（第一版是多带带有一本习题册的，好像现已经不出版了，只能在某宝上买二手书），这本书后面多带带附带的习题集个人觉得做完一遍收获颇大，判断题可以选做，主要是选择题和计算题。

5.金融市场学（高等教育出版社），这本书后面也附带有习题集，觉得核心章节的题目质量还是很高的，2014年计算题最后一题应该是书上的原题再现。

6.注册会计师考试的一个科目：《财务成本管理》中的第一部分 财务成本管理，强烈推荐跨考或者财务基础一般的人去听听陈华亭老师2015年的注会考试视频，会简化你很多公式和知识点的记忆，特别是对于跨考的同学来说，看完会有一种意想不到的效果

7.有同学问到罗斯的那本《公司理财》需不需要买来看，个人觉得实用性不是很高，上面的公司金融学和财务成本管理中的内容完全可以覆盖了，不过公司理财前面三章关于三张财务报表的知识，后两本书是没有涉及到的，可以去借阅下，看下这三章的内容。另外，2015年计算题第一题就是混乱的给了一堆资产负债表中的科目，让你去分下类然后编成一张新的资产负债表；有基础的同学忽略，没基础的同学了解下三张表还是有好处的，毕竟金融和会计还是有些关联的。PS:资产负债表、利润表和现金流量表，即所谓的三张报表。

8.《商业银行经营学》高等教育出版社，这本书大部分内容是对货币金融学中关于商业银行相关知识的扩充，涉及到2015年的主要考点就是缺口的知识，但是书上也并没有涉及到“期限缺口”的知识点，这部分我后来是通过向中山大学学长寻求帮助延伸的知识点。这本书个人不是很推荐，可以去图书馆借阅下，觉得不用花太多时间。

PS:上面货币金融学和公司金融学以及投资学教程配套习题集多刷几遍，2016年的考试有部分题目题型和投资学教程上的习题雷同，上财的出题风格每年有变化，但是在跟着上几年的基础上再去延伸个人觉得比较好。15年10分计算题有出现商业银行学上关于缺口模型的计算，2016年考的是宏观内容，利用AD-AS和IS-LM模型去分析一个变量变化对其他多个变量的影响。

复试参考书籍：

《计量经济学导论——现代观点》伍德里奇（Jeffrey M. Wooldridge），第 3 版

18真题

一 选择题（30*2）

1、 在现代货币制度下，纸币的职能是来自于

A、 纸币可以和任何商品兑换

B、信用货币的代表

C、经济主体对发行货币的信任

D、 货币的无限法偿

2、我国清朝的货币制度为

A、金本位制度 B、银本位制度 C、金银复本位制度 D、铜本位制度

3、现代投资组合理论创始人是

A、史蒂芬罗斯 B、尤金法玛 C、马科维茨 D、詹森

4、下面那个资产规模最能反映其经营业绩

A、投资银行 B、对冲基金 C、私募股权基金 D、共同基金

5.通常来说，由短期利率不能决定长期利率的是下列哪个理论？

A、预期假说 B、市场分割理论 C、流动性报酬理论 D、古典理论

6.下列哪个不是表外业务？

A、贷款承若 B、备用信用证 C、票据发行便利 D、理财业务

7、下列哪项会使商业银行的准备金减少

A、中央银行在国外的资产增加

B、政府对中央银行债权增加

C、金融机构对中央银行的债务增加

D、中央银行的政府存款减少

8、托宾 q 理论是影响下列哪一个中间变量而作用于实体经济？

A、股票价格 B、利率 C、 货币供应 D 、房地产价格

9、2017 年 10 月央行对普惠金融、小微小农等中小企业进行定向降准，该政策有何影响？

A、影响货币乘数 B、是结构性政策，不影响总量

C、影响基础货币 D、不是货币政策，是扶助政策

10、日本购买美国 10 年期债券，从美国的国际收支表来看，在借方项目上下列说法正确的 是

A、长期资本美国对日本的债权增加

B、短期资本美国对日本的债权增加

C、长期资本美国对日本的债务增加

D、短期资本美国对日本的债务增加

11、下列不属于欧元区的国家是

A、马耳他 B、爱沙尼亚 C、立陶宛 D、格鲁吉亚

12、一般来说，若某国货币疲软会导致国内通胀率（ ） ，进而导致该国汇率与其他国家汇 率相比（ ）

A、上升 上升 B、上升 下降 C、下降 上升 D、下降 下降

13.对于一家某上海出口企业，下列哪个汇率指标最具参考？

A、有效汇率 B、实际汇率 C、实际有效汇率 D、名义汇率

14、根据国际费雪效应，若英国利息高于美国利息，那么英镑汇率相比美元汇率的波动

A、英镑和美元价值一样

B、英镑较美元远期贴水

C、英镑较美元即期贬值

D.英镑较美元远期升水

15、假设利率平价成立，则下列哪个操作是一样的

A、美国人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样

B、美国人在美国买美国国债和加拿大人在美国买美国国债一样

C、加拿大人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样

D、美国人在美国买美国国债和加拿大人在加拿大买加拿大国债一样

16、有效市场学说主张以下哪项策略

A、投资对冲基金

B、买一份股票，但交易不频繁

C、采用被动策略

D、交易频繁

17、下列哪项是金融市场可以做到的？

A、选择投资收益更高的股票

B、帮助发展前景更好的企业

C、所有权与经营权分离

D、以上皆正确

18、考虑一个无风险资产和风险资产的组合，无风险资产的权重为 x，风险资产权重为 1-x， x 的取值为

A、[0,1]

B、[-1,0]

C、[-1,1]

D、以上皆不正确

19、下列选项不正确的是

A、价格和到期收益率并不是线性关系

B、比起短期债券，长期债券的价格变动幅度更大

C、比起零息票据，付息票据的价格变动幅度更大

D、收益率上升，债券价格下降

20、下列哪一个可以衡量基金经理的能力

A、alpha B、beta C、波动率 D、费用

21、一投资者卖出一份看平价涨期权，同时又卖出一份平价看跌期权，下列何种情况会有盈 利

A、直线 B、折线 C、曲线 D、线段 C 、大幅波动 D、小幅波动

22、两个风险资产组合，相关系数为 0,问在均值方差模型中的可行集形状

A、直线 B、折线 C、曲线 D、线段

23、若收益率曲线水平，票面价值 1000 元的一年期零息债券收益率 10%，那么票面利率 10% 的 1000 元，1 年期付息的两年期国债价格

A、909.09 B、1000 C、826.45 D、1090.91

24、初始投资、项目现金流和税后现金流都增加一倍，其他条件保持不变，则 IRR 和 NPV 会如何变化

A、IRR 不变 NPV 增加

B、IRR 增加 NPV 不变

C、IRR 增加 NPV 增加

D、IRR 不变 NPV 不变

25 年利率为 5%，公司的现金流为 1000，1000,500,1000,1000,500 如此循环，则该公司的 NPV 为（）

A 17683.33 B 16827.91 C 1666.67 D 15860.43

26、某公司为新项目筹资，预期回报率为 13.5%，税率为 35%，目前测得负债比率为 50%， 70%，90%的情况下，负债的成本为 6%，8%，9%，最佳负债比为

A、50% B、70% C、90% D、没有负债

27、甲公司只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为 4 元，产品销量为 10 万件/ 年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/年。甲公司的财务杠杠为（）

A．1.18 B.1.25 C 1.33 D.1.66

28、某公司借款 100 万元，年利率为 8%，银行要求维持贷款限额 20%的补偿性余额，那么 公司实际承担的贷款成本为（）

A．6.67% B.8% C.10% D.11.67%

29、中国政府在日本发行的美元面值的债券被称为（）

A 欧洲债券 B 武士债券 C 中国债券 D 扬基债券

30、已知某公司资本价值为 100 万，负债为 40 万，利息率为 7.5%，按一年期付息，所得税 率为 35%，公司将一直保持这个负债比，且该负债为永续负债，则的利息的节税现值为

A、32.5 B、24.7 C、21.5 D、32

二、计算与分析题

1、某商业银行资产负债表为下图： 单位：百万元

资产 负债

库 存 现 金 500

活 期 存 款 9400

央行准备金 900

贷 款 8000

若活期存款法定准备金率 10%，

（1） 该商业银行超额准备金率

（2） 若活期存款流失 1000 百万元，则该银行是否存在准备金不足的情况

（3） 若准备金不足时，银行应采取什么措施？

2、 某银行发放一笔贷款 1000 万元，违约损失率为 75%，银行通过进行国债抵押缓冲，稀 释后使得风险资产暴露值变为 850 万元，求该银行有效违约损失率。

3、 加 拿 大 公 民 A 持 有 加 拿 大 元 10000 ， 已 知 加 拿 大 元 与 美 元 的 即 期 汇 率 为 can$1.1800-1.1823，6 个月远期汇率为 can$1.2000-1.2023，加拿大的年利率为 6%，美国 的年利率为 4%，在加拿大投资还是在美国投资更好？计算加拿大人的净收益？请详细 写出过程并给予必要说明。

4、A 公司刚刚发放了 0.5 元的股票红利，预计接下来四年红利的增长率为 5%，股东的预计 投资回报率为 15%，每年年末发放红利，第四年末发放红利后的预计股价 10 元（分红后）， 四年后红利的增长率为 g2，求：

（1）求 g2。

（2）求第五年末（发放红利后）的预计股票价格。

（3）求现在的股票价格。

5、B 公司经营赌场和餐饮业务，赌场的市场价值为 5 亿元，餐饮业务的市场价值为 5 亿元， 已知 B 公司的股票价格为 10 元，共有 6000 万股，未归还的债务价值为 4 亿元，公司的税 率为 40%

（1）经过对 B 公司股票线性回归分析得知 B 公司股票的 beta 为 1.2，求 B 公司的无杠杆 beta

（2）若赌场和餐饮业务的权重始终保持不变，已知赌场业务的 beta1.4，求餐饮业务的 beta

（3）现 B 公司打算出售 50%的餐饮业务，将出售所得用于归还债务，求之后的股票 beta

6、已知两种情况下 A、B 的股票价格预期

情形 A 股票价格 B 股票价格 市场收益率 概率

1 5 4 20% 60%

2 4 5 5% 40%

现在 A 股票的价格为 3.96 元

（1）求 A 股票的 beta

（2）求无风险收益率

（3）求 B 股票现在的价格

三、论述与分析题

1、请简述动量效应，并说明是否违背了有效市场？请解释。（5）

2、政府实施债转股政策，对企业的影响和有效性（10）

3、负利率政策（15）

（1）政府实施该政策的意图

（2）负利率政策的作用和可能的传导机制

（3）负利率政策可能带来的负面影响

2018复试线

356/55/83

2018录取情况

报名人数211人，实际参考人数191人，最终录取统考生34人，录取最低初试分数为363分